Regulación

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VELTIS Rating apuesta por la transparencia e independencia y con el fin de aportar confianza a nuestros clientes, cumplimos con las regulaciones establecidas para las agencia de rating fijadas por los organismos regulatorios a nivel Europeo e internacional.

Para ello cumplimos con todos los reglamentos del Parlamento Europeo sobre agencias de calificación y con los establecidos a nivel mundial  por el comité técnico de la OICV (Organización Internacional de Comisiones) IOSCO (International Organization of Segurities Commissions), que establece el código de Fundamentos de Conducta para las agencias de rating.

A nivel internacional:

OICV (Organización Internacional de Comisiones de Valores) IOSCO (International Organization of Segurities Commissions), redactan el código de fundamentos de conducta el cual busca la autorregulación de las agencias de rating mediante la aceptación voluntaria del su código de conducta.

En diciembre del 2004, el comité técnico de la OICV/IOSCO publicó el “Código de Fundamentos de conducta para las agencias de rating crediticio” y en mayo del 2008 publicó la versión revisada del código que se estructura en los apartados siguientes:

1.- CALIDAD E INTEGRIDAD DEL PROCESO DE CALIFICACIÓN:

A.- Calidad de proceso de Calificación, la cual aportamos a todos nuestros clientes.

B.- Supervisión y actualización,  a través de la plataforma se establece un protocolo de supervisión y actualización dinámico aportado por los responsables de indicadores y por el analista asignado a cada cliente.

C.- Integridad del proceso de Calificación. Durante todo el proceso de calificación los analistas de riesgos de la agencia que participan cumplen con integridad el código de conducta de la agencia.

2.- INDEPENDENCIA Y CONFLICTOS DE INTERÉS

A.- General. Cumplimos estrictamente con el criterio de independencia, como se detalla en la siguiente pestaña.

B.- Procedimientos y políticas. Regulados en nuestro código de conducta, el cual se aporta.

C.- Independencia de los analistas y de los empleados. Regulado en nuestro código de conducta, el cual se aporta.

3.- RESPONSABILIDAD ANTE NUESTROS CLIENTES

A.- Transparencia y oportunidad de publicación de las calificaciones. Facilitado a través de nuestra plataforma de rating.

B.- El tratamiento de la información confidencial. Regulado en nuestro código de conducta.

4.- TRANSPARENCIA DEL CÓDIGO DE CONDUCTA Y COMUNICACIÓN CON LOS PARTÍCIPES DEL MERCADO. Publicado a continuación y comunicación con los participantes del mercado establecida a través de nuestra plataforma de rating.

Según el código OICV la calificación final suele venir precedida por la comunicación al solicitante de la propuesta de rating, pudiendo este discrepar de la misma y prestar al consejo de rating nuevas informaciones o valoraciones significativas que muestren lo incorrecto de la misma. El proceso suele acabar con un comunicado sobre la calificación finalmente asignada.

El rating requiere un análisis profundo y amplio, que se basa en una vasta y detallada información que se proyecta en un informe detallado y comprensivo que concluye con una opinión objetiva sobre la solvencia del activo.

A nivel Europeo:

- Reglamento (CE) nº 1060 /2009  del Parlamento Europeo (la calificación crediticia como proceso) y del consejo sobre las agencias de calificación crediticia, por aplicación del articulo 95 del TCE, que es condición para su reconocimiento como ECAI (art.2.3). No estableciendo un modelo de opinión de calificación crediticia, pero de su contenido cabe deducir que tales calificaciones deberán expresar lo siguiente:

  •             Nombre y puesto del analista
  •             Indicar fuentes de información utilizadas
  •             La indicación sobre si el borrador de la calificación ha sido discutido con el cliente y si ha variado tras dicho diálogo
  •             Información sobre metodología utilizada
  •             Explicación de los riesgos implícitos y análisis de la sensibilidad de las hipótesis de trabajo, tomando en consideración el mejor y el peor escenario posible
  •             Fecha de la calificación y su última puesta al día
  •             Detallar todas las limitaciones de la calificación
  •             Grado de verificación de la información proporcionada por el cliente

- Reglamento (CE) nº 1066/2009 persigue cuatro objetivos fundamentales:

1.- Evitar conflictos de intereses de las Agencias de rating

2.- Mejorar la calidad de los métodos empleados y de las calificaciones

3.- Lograr una mayor transparencia

4.- Establecer un marco eficaz de registro y supervisión

 Requisitos estructurales y funcionales de las Agencias de rating:

  • Gobierno corporativo basado en consejo de administración o de supervisión con un mínimo de un tercio de miembros independientes, que gozan de un estatuto especial (sección A y B anexo I)
  • Establecer procedimientos administrativos y contables que les permitan garantizar el desarrollo adecuado de las funciones de cumplimiento de las obligaciones que les impone el reglamento y revisión de sus calificaciones (sección A y B del anexo I)
  • Establecer una relación de trabajo y servicio con sus analistas y restantes personas implicada directamente en la actividad de calificación que garanticen la independencia de estos sujetos y la prevención y gestión adecuada de los eventuales conflictos de intereses que puedan surgir (sección C del anexo I)
  • Presentar sus calificaciones identificando:
    • Analista o analistas responsables
    • Las fuentes de información de importancia sustancial utilizadas
    • Métodos empleados
    • Los significados de las distintas categorías de calificación y el carácter cronológico de tales calificaciones
  • Ser transparentes frente al público en general y respecto de las autoridades de supervisión. Contando con la obligación de mantener una información actualizada en tiempo real y de emitir informes semestrales o anuales. Destacando, en particular el informe de transparencia (arts.11 y12 y sección E del anexo I)